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构成股权制衡 进步上市公司质量  一家之言  要有用束缚大股东,可引导上市公司构成股权制衡格式,即构成多个大股东并存、持股较为挨近的股权散布局势,防止一股独大现象。  5月11日,证监会主席易会满在我国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上的讲话中说到,上市公司特别大股东和董监高有必要谨记和坚持“四个敬畏”,进步上市公司质量需求营建杰出生态、需求深化资本商场供应侧结构性变革。笔者以为这为规范上市公司展开、进步上市公司质量指明晰方向,清晰了途径,在此对完善上市公司管理、进步上市公司质量提出一些个人定见。  首要,要强化对大股东这部分要害人的束缚。上市公司管理出现问题或许质量不高,多是由于对大股东获取控制权私益行为缺少相应的束缚机制。大股东经过相关买卖、资金占用、违规担保等,侵吞公司或中小股东利益;大股东若把上市公司掏空,然后再将形同废纸的股票质押,乃至还或许掠取资金融出方利益。  要有用束缚大股东,可引导上市公司构成股权制衡格式,即构成多个大股东并存、持股较为挨近的股权散布局势,防止一股独大现象。要强化独立董事和监事的独立性,然后完成对大股东束缚;2018年《上市公司管理原则》第45条规则上市公司可树立外部监事,这是个新鲜提法,但现在外部监事遴选机制等还缺少规则,主张无论是独立董事仍是监事,都应由中小股东来提名发生。  其次,要严管狠罚。当时违法违规主体收益大、本钱低,对此唯有加大违法违规本钱,包含修正完善《公司法》《证券法》《刑法》和相关司法解释,进步处分规范,清晰处分操作细则。  现在证监部分与公安机关的和谐合作机制尚有待加强。证监部分在稽察过程中,仍有部分查询目标不合作、不理解、互相推诿以及“忘记”“丢掉”相关依据资料,对此证监部分还缺少有用手法。2006年《关于在行政法令中及时移交涉嫌犯罪案件的定见》规则,对有依据标明或许涉嫌犯罪的行为人或许逃匿或许毁掉依据,需求公安机关参加、合作的,行政法令机关能够商请公安机关提早介入。据此,对重大案件,证监部分可与公安机关树立联合法令取证机制,公安机关参加收集的依据既可作为刑事依据、也可作为行政法令依据。  其三,要防止大股东与中小股东在二级商场直接博弈。全流通变革必定程度上让巨细股东的利益方向共同,但也带来一些副作用,现在单个上市公司发布虚伪信息、施行高送转、二级商场资金操作,许多都是环绕推高股价、便利大股东减持等来打开,大股东可在二级商场直接对中小股东剪羊毛、割韭菜。大股东持股解禁变成流通股,也为其质押供给了法令根底,由此构成质押危险。  笔者主张,A股全流通无妨恰当“后撤”一步,展开“非全流通变革”试点,制止试点上市公司大股东持股在二级商场减持,但可树立一级半商场,大股东持股可在此转让,该商场准入门槛大大高于当时二级商场以及大宗买卖商场。由此大股东难以从中小股东头上套利,大股东持股价值不再体现在二级商场流动性上,首要体现在上市公司盈余才干、内涵价值以及分红上面,大股东只要搞好运营,才干进步自己的持股价值。  □熊锦秋(财经谈论人)